Lucid Motors s’est retrouvée dans une spirale spéculative cette semaine après que des rumeurs de faillite ont fait plonger l’action du constructeur de véhicules électriques de plus de 40 %.
Lucid a réagi en démentant fermement ces allégations, mais cette panique met en lumière la pression intense qui pèse sur les start-ups automobiles qui luttent pour survivre à leurs premières années. Cette réalité qui existe depuis toujours est d’ailleurs exacerbée récemment par les fortunes très fluctuantes du secteur des véhicules électriques.
La rumeur qui a déclenché la panique boursière
Un article affirmant que le cabinet de conseil AlixPartners avait recommandé une mise sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites a déclenché un mouvement de panique sur les marchés, faisant brièvement chuter l'action de Lucid Motors à un creux de 2,40 $ US en milieu de journée.
La réponse de Lucid a été rapide et sans équivoque : « Lucid n'envisage pas de faillite ni de transaction pour privatiser l'entreprise », a déclaré le nouveau chef de la direction, Silvio Napoli. « Ces rapports sont faux. Point final. »
Le constructeur automobile a envoyé une mise en demeure à l'éditeur de l'article, précisant que si AlixPartners collabore bien avec l'entreprise, le cabinet se concentre strictement sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et non sur la préparation d'une liquidation.
Un coussin financier de 4,7 milliards de dollars
Bien que Wall Street demeure fébrile, la survie immédiate de Lucid n'est pas menacée. Malgré l'enregistrement d'une lourde perte nette de 1,03 milliard de dollars américains au premier trimestre de 2026, le constructeur dispose de capitaux solides :
• Le soutien saoudien : Un récent tour de table a permis de sécuriser 550 millions de dollars supplémentaires auprès du Public Investment Fund (PIF) d'Arabie saoudite.
• Liquidités totales : En combinant les investissements d'Uber et les prêts du PIF, Lucid affiche 4,7 milliards de dollars de liquidités totales pro forma.
• La marge de manœuvre : Cet important coussin financier devrait permettre de financer les activités de l'entreprise en toute sérénité jusqu'en 2027.
La route de tous les dangers
Si l'entreprise n'est pas en danger immédiat, de nombreux défis l'attendent pour assurer sa viabilité à long terme. Sous la direction de Silvio Napoli, Lucid rationalise ses opérations : elle a réduit ses effectifs de 18 % en juin et a profondément restructuré sa direction.
La réduction des coûts ne représente toutefois que la moitié du chemin. Lucid continue de peiner à stimuler les ventes de sa berline Air et de son VUS Gravity, deux modèles de luxe aux prix élevés. Pour toucher un public plus large et générer de gros volumes, la marque mise tout sur sa prochaine plateforme de taille intermédiaire. Cette architecture fera ses débuts avec le Cosmos, un VUS affichant un prix de départ sous la barre des 50 000 $ US, prévu pour la fin de 2026.
Bien qu'un tel positionnement de prix soit essentiel, il ne suffira pas à lui seul. Lucid devra également prouver qu'elle est capable d'accélérer rapidement ses cadences de production si elle veut rivaliser avec des concurrents de taille, comme Tesla et son Model Y, ou Rivian avec son nouveau R2.