En lançant la 3e génération, GM se devait de présenter une voiture non seulement performante, mais aussi agréable à l'oeil tout en offrant une variété de modèles pour atteindre un public assez vaste. La Camaro fût nommée en 1982, voiture de l'année par la plupart des publications canadiennes et américaines.
1982 - La Camaro est offerte en trois versions, soit Sport Coupé, Berlinetta et Z28. Quatre moteurs étaient offerts, soit le L4 de 2.5L offrant la modeste puissance de 92 chevaux, le V6 2.8L développant 102 chevaux et deux versions du moteur V8 305 pc (5.0L) offrant respectivement 145 et 165 chevaux. La version « Z28 Indy » est également produite à plus de 6000 unités en proposant une réplique de la voiture officielle de tête des 500 miles d'Indianapolis.
1983 - La puissance du moteur V6 2.8L passe à 107 chevaux. Les moteurs V8 reçoivent aussi une augmentation de puissance et on ajoute une troisième version du moteur 5.0L, le L69 H.O. développant 190 chevaux. L'apparition de la boite manuelle à 5 vitesses et de l'automatique à 4 vitesses se fait durant l'année.
1984 - La version Berlinetta reçoit une instrumentation entièrement digitale et des commandes placées sur le volant. Le moteur V8 Cross Fire 5.0L est discontinué et la boite automatique à 4 rapports est maintenant disponible avec le moteur V8 L69.